La BCE relève ses taux directeurs à 2,50 % face à l’inflation énergétique

Le conseil des gouverneurs a appliqué le même mouvement aux trois taux. Celui de la facilité de dépôt, qui sert de référence, passe de 2,25 % à 2,50 %. Le taux des opérations principales de refinancement grimpe de 2,40 % à 2,65 %, celui de la facilité de prêt marginal de 2,65 % à 2,90 %.

La première hausse de l’année, décidée le 11 juin, avait mis fin à un cycle de sept baisses consécutives. Entre juin 2024 et juin 2025, l’institution de Francfort avait ramené son taux de dépôt de 4 % à 2 %.

Le pétrole au-dessus de 100 dollars

Dans sa déclaration de politique monétaire, la BCE met en avant la persistance des tensions inflationnistes nées du conflit au Moyen-Orient, qui alimente la flambée des prix de l’énergie. Elle a relevé sa projection d’inflation pour la zone euro à 3,0 % en moyenne en 2026, au-dessus de son objectif de 2 % à moyen terme. Le reflux viendrait ensuite, à 2,5 % en 2027 puis 2,1 % en 2028. La croissance de la zone est attendue à 0,9 % cette année.

La hausse de septembre tranche avec les cycles de resserrement habituels, le plus souvent provoqués par une surchauffe de la demande intérieure. Cette fois, la BCE répond à un choc pétrolier venu de l’extérieur. Les hostilités entre Washington et Téhéran et le conflit qui oppose les rebelles houthis du Yémen à l’Arabie saoudite ont fait franchir au baril de Brent le seuil des 100 dollars.

En août, l’inflation de la zone euro atteignait déjà 3,3 %, son plus haut niveau en trois ans, avec une inflation sous-jacente de 2,4 %. La banque centrale redoute désormais des effets de second tour. Les salariés chercheraient à compenser la perte de pouvoir d’achat en réclamant des hausses de salaires, que les entreprises répercuteraient à leur tour sur leurs prix.

Les crédits devraient coûter plus cher

Pour les ménages français, la décision devrait renchérir les crédits immobiliers et les prêts à la consommation, dont les taux sont directement liés à ceux de la BCE, explique franceinfo. À l’inverse, les produits d’épargne réglementée adossés aux taux de marché pourraient profiter du mouvement et mieux rapporter.

La facture s’alourdit aussi pour l’État. Le coût de la dette publique augmente, le gouvernement empruntant sur les marchés à des conditions plus onéreuses au moment même où il prépare son projet de budget pour 2027.

La présidente de la BCE, Christine Lagarde, s’est refusée à préjuger de la trajectoire des taux : l’institution fixera son orientation réunion par réunion, en fonction des données disponibles. Le conseil des gouverneurs se retrouvera les 28 et 29 octobre à Francfort. L’issue de cette prochaine réunion dépendra notamment de l’évolution du conflit au Moyen-Orient et de ses effets sur les prix de l’énergie.